2019年煤炭开采Ⅱ行业投资策略月报：动力煤价格好于预期，5月关注钢焦需求

报告摘要

本报告由广发证券出品，聚焦2019年5月煤炭开采行业投资策略。核心数据：4月以来煤炭板块下跌4.1%，但动力煤价格好于预期，秦港5500大卡煤价616元/吨基本平稳；六大电厂日耗62.3万吨同比降7.2%，港口低库存形成支撑。5月展望：动力煤需求承压但迎峰度夏补库将至，焦煤受钢焦复产需求向好，预计价格稳中有升。重点覆盖28家煤企18年年报业绩稳健，归母净利润897亿元同比增长3.9%。适合投资者、行业研究员、基金经理及钢焦产业链从业者参考，把握煤价波动与板块投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 4月煤炭板块表现
2. 煤炭市场回顾（港口/产地/国际价格、进口量）
3. 5月价格展望（动力煤、炼焦煤、无烟煤）
4. 行业观点与年报季报业绩