机构偏好与因子构建：长江证券2019年量化投资专题报告

本报告基于长江证券对A股机构持仓的深度分析，揭示机构投资者的行为特征与偏好变迁。核心发现：机构账户占比仅0.24%但市值占比达45%，机构重仓因子年化超额4.9%，机构持仓因子年化收益15.96%、超额上证10.59%。报告从美股历史对比、A股结构变迁、行业偏好、因子暴露等维度，构建了机构重仓与持仓因子，为量化投资者提供可落地的选股策略。适合量化研究员、金融工程师、主动管理基金经理及对机构行为感兴趣的投资者。核心数据:机构账户占比0.24%;交易占比14.76%;市值占比45%。

本报告由长江证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 23。

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适合量化研究员、金融工程师、基金经理、投资策略分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、年量化投资、机构偏好、因子构建等议题。