2019年轻工制造行业中期投资策略｜品牌家居白银时代，渠道能力取胜内核

报告摘要

报告指出轻工行业增速换挡，品牌家居进入白银时代，渠道能力成为龙头护城河。核心亮点：1）定制家具渠道为王，欧派、索菲亚等龙头通过工程与整装渠道扩张；2）LED照明行业欧普照明拥有超10万家网点，渠道管理差异化；3）造纸行业海外原材料布局成关键，废纸新政推动原料紧缺；4）文娱珠宝受益消费升级，晨光文具与周大生品牌化发展。适合家居、造纸、珠宝行业从业者、投资机构及市场研究员，助您把握白银时代投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 品牌家居的白银时代
2. 定制家具渠道为王
3. LED照明渠道掌控
4. 造纸行业海外原材料布局
5. 文娱珠宝消费升级
6. 风险提示（地产下行与贸易摩擦）