2019可转债研究方法论与市场观点｜中信建投债券深度报告

报告摘要

可转债市场自2018年6月末企稳至今经历三轮上涨波段，政策转向、信用修复与风险偏好提升驱动行情。报告深入剖析三轮上涨逻辑与策略转变，揭示偏债型转债与弹性转债在不同阶段的相对收益差异，核心数据：转股溢价率>100%的转债均价涨幅达6.8%（2018下半年），而<10%的仅-18.2%；2019年初至3月，两组数值反转至8.3%和20.0%。适合债券投资者、券商研究员、基金经理等，把握长线布局机会，强调低转股溢价率个券的弹性策略。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾
2. 方法分析
3. 当前市场阶段与市场看法