2019海通证券A股五因子模型研究｜选股因子系列（四十八）

报告摘要

因子定价模型是实证金融的基础，本研究基于传统回归统计和贝叶斯方法，系统对比了A股多因子模型，发现后验概率最高的五因子模型包含市场、市值、估值、盈利和换手率因子，其中估值适合用PE指标，盈利适合用SUE指标。该模型可用于计算事件超额收益、基金归因，解释反转异象和主动基金跑赢市场现象。适合量化研究员、金融工程师、基金经理、投资分析师及金融学者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1.多因子模型对比方法
2. 2.A股多因子模型对比
3. 3.五因子模型的应用