2019年家用电器行业研究报告：增速放缓但盈利出色 | 国联证券

报告摘要

2018年国内家电零售仅增1%，出口却逆势增长9.9%成为行业支柱。本报告深入剖析家电行业增速放缓背后的盈利韧性：上市公司收入虽从28%增速降至12%，但毛利率稳定在24%左右，净利率有望企稳回升。报告涵盖白电、黑电、小家电等细分领域，分析产品升级（大美舒智健）、渠道融合、品牌寡头效应等核心趋势。适合投资者、家电企业高管、市场分析师、基金经理等关注行业长期价值的人群。

📋 核心要点(部分)

1. 家电行业跃上新台阶
2. 上市公司收入与利润增速显著放缓
3. 盈利能力2018年下滑后今年企稳
4. 偿债能力与现金流良好
5. 营运能力优秀