2019传媒行业中期投资策略｜主题与价值投资并存，游戏、教育、影视子行业机会解析

报告摘要

本报告由华创证券于2019年5月发布，深入分析传媒行业在中期投资中的策略选择。截至2019年4月30日，传媒申万指数累计涨幅18.84%，跑输大盘，但主题投资与价值投资并存带来结构性机会。报告涵盖游戏（精品化与出海）、教育（民促法落地预期）、营销（效果广告与梯媒弹性）、电影（内容驱动与渠道变革）、出版（防御属性）、广电（5G与超高清）、影视（政策跟踪）七大子行业，重点推荐完美世界、中公教育、中国电影等标的。适合投资机构、行业分析师、证券从业者、基金经理、传媒行业研究员阅读，助力穿越经济周期迷雾寻找确定性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 游戏投资主线
2. 教育政策预期
3. 营销预算与竞争
4. 电影需求与供给
5. 出版防御属性
6. 广电5G推进
7. 影视基本面关注