机械行业2018年报及2019Q1季报总结：总体稳健增长，业绩分化加剧｜海通证券

报告摘要

2018年机械行业收入增速13%，归母净利润增速4%，毛利率28.19%，业绩增长放缓但子行业分化明显。核电、锂电、半导体、油气装备、工程机械增速领先，其中核电设备收入增速31%、净利润增速44%，盈利弹性大。2019Q1收入增速回升至14.98%，净利润增速14.55%，但毛利率继续下滑。重点子行业中，工程机械、油服、炼化设备、光伏设备维持高景气，激光、自动化设备景气下行。本报告适用于机械行业投资者、分析师、基金经理，通过325家样本公司数据深入剖析各子行业增速、毛利率、资产周转率等关键指标，并划分下游周期属性提供投资策略。风险提示：固定资产投资下行、炼化厂建设不及预期、资金面收紧、竞争格局恶化。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 2018机械行业年报总结
3. 2019Q1季报总结
4. 子行业收入增速分析
5. 子行业归母净利润分析
6. 毛利率及资产周转率变化
7. 下游周期属性划分
8. 重点公司分析
9. 风险提示