2019年4月行业景气观察｜生产和消费回落，逆周期行业表现尚可｜招商证券

报告摘要

2019年4月经济数据如期回落，但结构亮点浮现。本报告深入剖析4月宏观经济与中观景气：智能手机出货量同比转正，集成电路贸易逆差163.65亿美元；挖掘机销量增速回落至个位数，乘用车产销低迷但新能源汽车高速增长；生猪养殖利润反弹，禽链价格震荡上行。同时分析逆周期行业（电力、燃气、水）产值逆势上升，高技术制造业保持较好增长。适合投资者、策略研究员、行业分析师、基金经理、宏观经济研究者阅读，把握经济结构性机会与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 本期关注(4月经济数据点评)
2. 信息技术产业
3. 中游制造
4. 消费需求
5. 资源品
6. 风险提示