2017年下半年经济展望：政策效用递减，准通缩或来临｜信达证券宏观报告

报告摘要

本报告由信达证券首席宏观分析师吕立新团队撰写，基于2017年上半年经济数据，前瞻性提出“政策效用递减，准通缩或来临”的核心观点。报告指出一季度高增长不可持续，供给侧改革边际效用递减，地产去库存放缓，全面从严监管成为新常态，而一带一路和外贸出口成为亮点。包含PPI环比转负、去产能进度、房地产投资增速放缓等关键数据。适合宏观经济研究员、投资机构、政策制定者、企业战略规划人员阅读，为下半年经济走势提供专业研判。

📋 核心要点(部分)

1. 一季度高增长不可持续
2. 供给侧结构性改革边际效用递减
3. 地产去库存放缓
4. 全面从严监管成为新常态
5. 一带一路和外贸出口亮点