时代中国2018年报及偿债能力点评｜深耕大湾区三四线为主｜地产债分析

报告摘要

2018年时代中国合同销售金额606.95亿元，同比增长46%，销售均价微升至16259元/平，经营利润率提升至24%。公司深耕粤港澳大湾区，土储充沛，清远市占比32%，去化年约4.94年。现金充沛，短期偿债压力小，短期有息负债覆盖率3.75倍，净负债率63%。内地存续债20只，规模143.25亿元，主体评级AA+。适合地产投资者、债券投资者、金融分析师等关注地产债及湾区房企的受众。

📋 核心要点(部分)

1. 时代地产深耕粤港澳，三四线为主
2. 销售：18年时代中国销售额上行46%
3. 投资：土储充沛，深耕粤港澳大湾区
4. 净负债率下降，现金充沛，但少数股东权益占比高