2019年汽车行业一季报总结：批发需求疲软，终端持币观望｜海通证券

报告摘要

2019年一季度汽车销量同比下滑11.32%，行业营收降8.04%，利润暴跌27.19%，盈利承压显著。报告深入剖析乘用车、商用车、零部件、经销商及新能源五大子板块：乘用车净利同比-43.06%，商用车受益政策回暖净利+57.69%，新能源营收仍增34.71%但净利下滑。投资建议关注长城汽车、上汽集团等估值弹性标的，以及宁德时代、华域汽车等电气化零部件龙头。适合汽车行业分析师、机构投资者、车企战略部门、证券研究员及汽车零部件企业参考，把握行业底部拐点与中长期景气上行机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 行业：销量持续低迷，盈利下滑
2. 分板块：乘用车板块走弱，商用车板块回暖
3. 乘用车：寒冬持续，利润下滑