通信行业2019年18Q4与19Q1回顾：4G扩容与5G建设驱动复苏｜天风证券

报告摘要

通信行业在2018Q4经历商誉减值释放压力后，2019Q1开始复苏，受益于运营商4G大规模扩容与5G规模建设启动。营收方面，扣除中兴影响后19Q1同比增长10.9%，连续19个季度增长；净利润因扭亏与减值影响大幅波动，但扣除中兴后仍处过渡期。投资评级维持强于大市，重点推荐主设备（中兴通讯）、天线射频（沪电股份）、光通信（中际旭创）等子领域。适合关注通信板块的机构投资者、行业分析师、基金经理及5G产业链从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 财务总结及展望
2. 投资建议
3. 重点推荐子领域（主设备、天线射频、光通信、5G基础设施边缘网络生态、IDC、云计算云视频、物联网）