2019年债市相对价值月报：票息好于久期的判断在改变｜华泰证券

报告摘要

贸易摩擦反复下债市策略如何调整？华泰证券最新月报指出，票息策略不再明显好于久期，5-7年期利率债相对价值凸显。报告核心观点：胜率难测时，交易更重赔率，安全边际是博弈关键。数据显示，3年和5年中票信用利差保护已降至10BP以下，期限利差尚可，建议适度杠杆，关注久期小机会。适合固定收益投资者、债券交易员、机构投资者及研究员，助你把握债市相对价值机会。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 债市品种间比较
3. 各类资产间比较
4. 债券投资回报模拟
5. 大类资产表现回顾
6. 风险提示