医药生物行业2018年报及2019一季报业绩综述｜东莞证券：一季度增速环比回暖，下半年预计持续复苏

报告摘要

2018年医药生物行业营收同比增长19.17%，但受带量采购、医保控费等政策影响，利润端承压，四季度扣非净利润同比大幅下降18.13%。2019年一季度业绩环比回暖，营收增速维持18%以上，扣非净利润恢复至5.31%正增长。行业从高增速进入高质量发展阶段，下半年有望持续复苏。报告详细分析了子行业表现（商业、中药等），并提出两条投资主线：业绩弹性与政策免疫品种（长春高新、我武生物、通策医疗），以及估值匹配或修复预期的品种（华东医药、一心堂、乐普医疗）。适合医药行业分析师、基金经理、投资机构及企业战略人员，为把握医药板块投资机会提供数据支撑。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 2018年业绩回顾
3. 2019年一季度业绩分析
4. 行业趋势判断
5. 投资策略
6. 风险提示