2019年一季度风电运营商业绩不及预期｜广发证券公用事业Ⅱ行业分析报告

报告摘要

2019年一季度全国风电平均利用小时数556小时，同比下降37小时，导致港股风电运营商净利润不及预期7%。本报告深入分析了龙源电力、新天绿色能源等5家运营商财报，发现收入增长9.3%但净利率下滑，应收账款同比大增32%-47%。核心观点包括：一季度来风较差、弃风率持续改善至4%、风电平价上网政策加速出台。适合新能源行业分析师、基金经理、风电企业战略部门、政策研究者及关注电力市场的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 一季度风电运营商净利润不及预期
3. 净利率下降应收账款大增
4. 来风情况较差发电量低于预期
5. 风电平价上网政策集中出台
6. 风险提示