2019建筑与工程行业深度报告｜从信贷周期看建筑投资趋势

报告摘要

信贷周期如何影响建筑行业景气度？本报告指出建筑业新签周期滞后信贷约1-2个季度，产值为同步指标。修复阶段更容易催生板块行情，宽松社融环境下建筑上涨概率大。复盘房建、路桥、装饰、园林、国际工程、化学工程等子行业历史表现，归纳出β行情、α行情、事件驱动及低估值补涨四类逻辑。2019年Q1信贷复苏，叠加稳增长、一带一路、国企改革等催化，建筑板块配置价值凸显，相对PE处于历史底部。适合投资机构、券商研究员、建筑企业战略部门及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 信贷环境对国内经济影响显著
2. 建筑业景气度与信贷周期息息相关
3. 信贷修复阶段更容易催生建筑行情
4. 建筑子行业上涨历史复盘
5. 信贷开启新周期建筑配置价值凸显