2018环保行业年报及2019一季报总结｜国联证券深度分析｜投资建议优异

报告摘要

国联证券发布环保行业18年年报及19年一季报总结，报告指出2018年环保板块营收2036亿元（+7.78%），但扣非归母净利润仅35亿元，同比大幅下滑80.06%，主因去杠杆、PPP清库及信用紧缩。19年一季度融资边际改善，行业估值仍处低位。细分板块分化明显：监测（地表水放量）和固废处置（高景气）表现较好；水处理工程受PPP规范拖累严重。投资建议维持优异，看好先河环保、理工环科、高能环境、瀚蓝环境等。适合环保行业投资者、券商分析师、基金经理及企业战略人员阅读，把握行业边际改善下的结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾与总结
2. 环保板块业绩表现较弱
3. 重要细分板块分析
4. 水处理板块业绩向好仍需时间
5. 水务板块整体保持相对平稳