轻工制造2018年报及2019一季报综述：造纸、家具景气回落，包装成本压力减轻

报告摘要

轻工行业年初至今累计上涨23.98%，跑输沪深300指数6个百分点，其中包装印刷相对抗跌。2018年造纸板块营收1463.10亿元（+11.30%），但归母净利润下滑4.94%；家具板块营收938.46亿元（+16.00%），利润下降24.06%；包装印刷成本端受益于纸价下行，利润增速3.13%；文娱用品营收增速26.59%，利润增长18.03%。2019Q1造纸利润延续下滑48.10%，家具利润回升28.87%，包装利润增长9.74%。报告深度复盘各子行业财务指标，并给出欧派家居、顾家家居、中顺洁柔、晨光文具等个股推荐。适合轻工产业链投资者、行业研究员、企业战略决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、轻工行业跑输大盘，业绩增速有所放缓
2. 二、造纸景气回落
3. 三、家具利润承压
4. 四、包装成本端压力减轻
5. 五、文娱用品业绩加速
6. 六、投资建议与风险提示