2019年电气设备行业年报及一季报综述｜输配电迎边际改善，工控板块盈利筑底中

报告摘要

本报告由长江证券于2019年5月发布，深度分析电气设备行业年报及一季报业绩趋势。核心发现：输配电环节受益电网招标回暖，2019Q1营收同比增长5%；配电环节营收增速达18%，毛利率持平；工业自动化板块景气度下行，营收增速放缓至9%，净利润同比下滑14%；电机电控环节分化明显，乘用车配套企业有望脱颖而出。报告包含电网招标量、毛利率变化、期间费用率等关键数据，并提示招标不及预期和竞争加剧风险。适合电网投资者、电气设备分析师、基金经理及机构投资者参考，把握输配电边际改善与工控筑底机会。

📋 核心要点(部分)

1. 年报及一季报综述：输配电迎边际改善，工控板块盈利筑底中
2. 输电环节：需求延续回升趋势，营收维持小幅增长
3. 配电环节：跟随招标回暖营收业绩边际向好
4. 工业自动化环节：营收增速变缓建议配置优质白马
5. 电机电控环节：企业经营有所分化乘用车相关标的有望走出