科创板燃料电池行业估值方法探讨｜DCF与相对估值法应用研究-广证恒生2019

报告摘要

报告深度解析科创板下燃料电池企业的估值难题，指出传统PE方法不适用于未盈利的早期企业。通过DCF法测算行业市值中值约1089亿元，电堆终端市值约489亿元，并参考海外龙头巴拉德动力和普拉格能源的PS（1.5-9.5倍）及EV/Sales（3-6倍）区间，为成长期企业提供估值参照。对比锂电池发展路径，预测燃料电池行业处于2009-2011年阶段，空间巨大。适合券商分析师、新能源行业研究员、科创板投资者及企业战略部门。

📋 核心要点(部分)

1. 海外燃料电池发展较早国内空间巨大
2. 发达国家燃料电池应用广泛以日美为主导
3. 我国燃料电池行业存在巨大发展潜力
4. DCF法对燃料电池行业估值评价
5. 以海外燃料电池龙头为例探讨相对估值
6. 公司推荐与风险提示