J.P. Morgan 2019全球资产配置报告｜维持风险偏好但增持对冲｜贸易战策略

报告摘要

2019年5月J.P. Morgan发布全球资产配置报告，指出市场虽因贸易战升级而调整，但低仓位、风险溢价上升及政策支持支撑看多立场。报告维持风险偏好，超配股票（尤其新兴市场）和大宗商品，低配信用债，并通过高收益-投资级利差扩大对冲贸易风险。核心策略包括超配EM vs DM股票、做多西班牙vs法国国债等。适合全球投资者、资产配置经理、量化策略师，把握贸易谈判转折点下的配置机会。

📋 核心要点(部分)

1. 超配股票vs低配信用债
2. 超配新兴市场股票和美股
3. 超配巴西vs墨西哥及欧洲银行
4. 做多10年期西班牙vs法国
5. 高收益-投资级利差对冲贸易风险
6. 超配大宗商品