2018年休闲服务板块营收1472亿元（+25.4%），但归母净利仅增7.6%至95.67亿元；2019Q1板块营收366亿元（+28.3%），归母净利25亿元（+83.9%），净利润大幅反弹得益于免税板块投资收益确认。子板块分化明显：中国国旅收入增66%领跑，酒店Revpar受宏观影响承压，景区受门票降价及外延周期拖累，餐饮竞争加剧仅广州酒家食品制造稳健。报告深度解析各子板块业绩驱动因素，梳理重点公司财务数据及投资评级，为投资者提供社服板块布局参考。适合关注消费升级、旅游酒店、免税政策的机构投资者及行业研究员。
2018年休闲服务板块营收1472亿元（+25.4%），但归母净利仅增7.6%至95.67亿元；2019Q1板块营收366亿元（+28.3%），归母净利25亿元（+83.9%），净利润大幅反弹得益于免税板块投资收益确认。子板块分化明显：中国国旅收入增66%领跑，酒店Revpar受宏观影响承压，景区受门票降价及外延周期拖累，餐饮竞争加剧仅广州酒家食品制造稳健。报告深度解析各子板块业绩驱动因素，梳理重点公司财务数据及投资评级，为投资者提供社服板块布局参考。适合关注消费升级、旅游酒店、免税政策的机构投资者及行业研究员。
2018年休闲服务板块营收1472亿元（+25.4%），但归母净利仅增7.6%至95.67亿元；2019Q1板块营收366亿元（+28.3%），归母净利25亿元（+83.9%），净利润大幅反弹得益于免税板块投资收益确认。子板块分化明显：中国国旅收入增66%领跑，酒店Revpar受宏观影响承压，景区受门票降价及外延周期拖累，餐饮竞争加剧仅广州酒家食品制造稳健。报告深度解析各子板块业绩驱动因素，梳理重点公司财务数据及投资评级，为投资者提供社服板块布局参考。适合关注消费升级、旅游酒店、免税政策的机构投资者及行业研究员。核心数据:2018年营收1472亿元/+25.4%;2019Q1归母净利25亿元/+83.9%;中国国旅18年收入增66%。
本报告由德邦证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 11。
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适合投资者、行业研究员、券商分析师、休闲服务从业者等读者参考。
重点分析了消费零售、一季报综述、休闲服务、社服板块等议题。