可转债攻守兼备策略分析｜抗跌与进攻性研究｜2019中泰证券固收专题报告

报告摘要

本报告聚焦可转债的攻守兼备属性，深入探讨熊市抗跌品种在反弹行情中是否具备超额收益。基于历史数据发现：依赖题材驱动的抗跌品种存在踏空风险，基本面优质但缺乏题材的转债性价比高却易被忽视。针对近期包商银行事件，分析对银行转债的长期影响，并给出宁行、平银、苏银等个券建议。同时探讨负溢价率转股套利策略，推荐溢利转债等机会。适合固收投资者、转债交易员及策略研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 有攻守兼备的转债吗？兼谈近期市场思考
2. 历史上的攻守兼备：题材热度是万能的，盲目追逐是万万不能的
3. 从包商事件看当前的银行转债
4. 边缘策略的简单探讨：除了博弈下修，负溢价率套利策略也可考虑
5. 市场回顾与展望：宜静不宜动，相信基本面的力量