J.P.摩根2019下半年交叉货币基础展望｜美联储降息预期与T-bill供应分析

报告摘要

本报告由J.P.摩根全球利率策略团队发布，深入剖析2019年下半年交叉货币基础（Cross Currency Basis）的驱动因素与交易策略。核心发现：美联储鸽派转向与美元货币市场曲线倒挂是近期FX OIS收窄的主因；预计4Q19 T-bill发行回升将推动前端期限利差走阔，但短期面临发行下降的收窄风险。报告详细拆解EUR/USD、GBP/USD等主要货币对的OIS基准走向，并评估Libor基准波动中美元稀缺性的作用。适合机构投资者、宏观对冲基金、外汇交易员及固定收益分析师，用于指导利率衍生品与外汇对冲策略。

📋 核心要点(部分)

1. 全球交叉货币基础展望
2. EUR/USD OIS基准
3. GBP/USD OIS基准
4. Libor基准波动
5. T-bill供应与Fed政策