交通运输行业2019年中期投资策略｜消费视角看交运潜力释放

报告摘要

本报告从消费视角深度剖析交通运输行业三大子板块（机场、航空、快递）的投资机会。核心数据揭示：大陆居民海外免税购物规模高达2000-3000亿，回流空间约3倍；上海机场新免税合同执行后，可承接消费回流280-420亿/年；快递龙头集中度提升，市占率从低点回升至54%，2021年整体利润有望达187-211亿。报告还探讨了南航经营思路转变、阿里布局物流等破局变量。适合券商研究员、基金经理、交通运输行业分析师及关注消费红利释放的投资人阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 消费视角看机场：免税红利
2. 消费视角看航空：供给不匹配掩盖需求
3. 消费视角看快递：龙头集中尽享电商红利
4. 破局之变：南航经营思路与阿里之于通达系
5. 风险提示