2019食品饮料行业报告｜白酒名酒需求强劲，啤酒艰难升级｜中金公司

报告摘要

2019年5月中金公司发布《食品饮料行业：白酒名酒需求持续强劲，啤酒艰难升级》报告。报告显示，2018年茅台营收增长26.4%，五粮液增长32.6%，净利率分别提升1.3和1.4个百分点；地产酒结构升级带来营收加速增长，古井贡1Q19营收增长43.3%。啤酒行业1Q19依赖销量增长5.8%带动营收增7.6%，但结构升级放缓，可持续性存疑。报告建议加仓名酒龙头（贵州茅台、五粮液、顺鑫农业等），不建议买入啤酒。适合投资者、分析师、食品饮料从业者、战略决策者、市场研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 白酒：名酒强者恒强