2019年中期策略：黎明前的休整｜新时代证券A股牛市初段休整与价值牛展望

报告摘要

本报告由新时代证券于2019年5月发布，认为当前调整是牛市初段的大休整，不会改变熊转牛格局。核心观点：调整幅度充分但时间不足，预计三季度重新上涨；休整方式类似2005年，最乐观情景；下半年走强基础包括基建韧性、减税降费发酵、库存与产能周期上行、板块结构均衡；风格上5-6月成长超跌反弹，三季度价值股主导。适合投资者、策略分析师、机构投资者等关注A股中期走势的人群，提供清晰的趋势判断与板块轮动指引。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 休整的核心原因
3. 休整的方式
4. 下半年重新走强的基础
5. 板块风格