新三板2018年年报点评：净利润降幅低于创业板，上游产业表现佳｜申万宏源

报告摘要

新三板2018年年报显示，整体法收入增长12.4%，净利润下降15.2%，降幅小于创业板（-64.6%），但毛利率持续下滑是主因。收入规模重心上移，营收1亿以下公司占比降至58.4%，亏损公司比例增大，增长呈U型两极分化。分板块看，创新层竞价表现最好（净利润-10.92%），基础层做市最差（净利润-70.08%）。行业方面，TMT表现不佳（互联网扣非净利润-73.8%），而上游产业如化石能源（+45.3%）、建材（+27.1%）、机械设备（+23.9%）业绩出色。报告还分析了业绩变化的三大原因：规则与行业影响、个体差异。适合新三板投资者、券商分析师、企业高管及资本市场研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 万千公司披露年报概况
2. 新三板与创业板盈利能力及净利润增长率对比
3. 收入规模重心上移与亏损比例增大
4. 板块表现（创新层与基础层）
5. 行业对比（TMT与上游产业）
6. 业绩变化原因分析（规则、行业、个体）