A股策略专题：经济超预期，把握市场三个胜负手｜国泰君安2019

报告摘要

国泰君安2019年4月策略专题报告指出，经济超预期下市场行情分上下半场，资金与盈利是衔接上行风险。核心亮点：1）资本支出、地产投资、耐用消费品等中观早周期领域改善超预期，挖机、起重机、重卡销售表现突出；2）历史上信用扩张早期早周期板块获得相对收益，结合2005/2012/2015年三轮周期验证；3）提出今年市场三个胜负手：兑现前期收益、把握早周期结构性机会、年尾防金融地产突变。适合A股投资者、策略研究员、基金经理等深度阅读，为仓位调整与行业配置提供参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市场行情分上下半场展开
2. 上半场重点在于资金
3. 下半场重点在于盈利
4. 市场上下半场衔接的上行风险
5. 中观早周期领域改善超预期