建筑行业基建2018年年报暨2019年一季报总结：基本面回暖，子板块分化

报告摘要

2019Q1基建业绩迎开门红，收入同比+13.5%，利润增速优于收入，验证基建投资回暖判断。央企、地方国企、国际工程、钢结构等子板块增速分化，园林PPP民企业绩持续承压。新签订单同比+6.5%，订单收入比2.3倍，未来业绩支撑有力。中信证券维持2019年基建投资增长7%-8%的判断，推荐中国中铁、中国建筑、葛洲坝、隧道股份等。适合基建投资者、行业分析师、机构研究员、企业管理者。

📋 核心要点(部分)

1. 2019Q1基建业绩整体稳增
2. 2018年毛利率与费用分析
3. 现金流与负债率变化
4. 新签订单增速分化
5. 风险因素
6. 投资策略及重点公司推荐