2019汇丰银行保险行业研究报告｜友邦保险、平安保险、保诚保险深度估值分析

报告摘要

全球投资者对友邦、平安、保诚保险三大龙头的估值逻辑有何异同？汇丰银行最新报告指出，友邦保险当前交易于1.9倍2019年PEV及16.9倍2020年OPAT PE，而平安（约70% SOTP）和保诚亚洲（约55% SOTP）的寿险业务因更优的业务特征、回报和增长，应享有相似或更高的估值倍数，这意味着平安全年仍有48%上行空间、保诚38%上行空间。报告更新目标价和盈利预测，并分析了平安和保诚其他业务的隐含估值情景。适合保险行业分析师、基金经理、投资银行家、机构投资者及金融研究者阅读，以把握亚洲保险龙头的价值洼地。

📋 核心要点(部分)

1. 全球投资者核心持仓
2. 平安与保诚亚洲估值应高于友邦
3. 更新估值显示上行空间
4. 其他业务的隐含估值情景