房地产行业2018年报&2019一季报综述｜国泰君安：表外收缩，周期开门

报告摘要

国泰君安最新研报《房地产行业对2018年年报和2019年一季报综述》深度剖析行业财务数据。核心发现：少数股东权益占比提升至30%，竣工计划同比大增30%，有息负债成本升至6.52%，资产扩张在2019Q1反弹至36%。报告从三表轮动视角预判：表外收缩开启正规金融周期，类似2012年行情，并推荐一二线及都市圈房企。适合地产投资人、分析师、基金经理等。含详细数据拆解与个股标的。

📋 核心要点(部分)

1. 前瞻
2. 三表轮动（资产负债表/现金流量表/利润表）
3. 业绩持续释放与扩张重启
4. 个股推荐与风险提示