白酒行业2018年报及2019一季报总结｜业绩稳定增长带动估值修复-华泰证券

报告摘要

2018年白酒上市公司营收2085.97亿元，同比增长25.54%；净利润733.13亿元，同比增长33.86%。2019年一季度板块股价上升55.8%，高端酒供需紧平衡，贵州茅台、五粮液、泸州老窖业绩有望持续攀升。地产酒领跑，古井贡酒、今世缘营收增速超30%。基金重仓市值达1011.8亿元，茅台持仓占比1.98%。本报告深度解析白酒行业财务数据、估值变化及投资机会，适合机构投资者、行业分析师、基金经理及白酒企业战略人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩整体高增，二三线利润增速更快
2. 2018年白酒板块股价涨幅出现回调
3. 2018年度白酒板块股价涨幅跑赢沪深300指数1.9pct