2019中资券商板块行业报告：长期前景正面短期承压，中性评级｜招商证券

报告摘要

2019年前4月主要中资券商净利润同比平均上升约40%，但受贸易谈判影响市场波动，板块短期承压。招商证券首次覆盖中资券商行业给予“中性”评级，长期看好直接融资占比提升、资本市场体量增长及国际业务拓展空间。核心数据：板块估值约0.82倍2019年预测市净率，估值适中；首选中金公司（买入，目标价18.7港元）和HTSC（买入，目标价17.2港元）。适合券商分析师、机构投资者、金融从业者及关注中资券商的投资人参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业长期前景正面
2. 短期压力分析
3. 中资券商股估值
4. 重点公司推荐（中金公司、HTSC）
5. 主要催化剂与下行风险
6. 重点公司财务指标