2019年5月，东方证券发布《酒店的博弈论与性价比——谈谈“赔率”》深度报告，聚焦酒店板块在宏观不确定性下的投资价值。报告指出，酒店经营数据与宏观数字强相关，但估值修复往往先于经济回暖。历史复盘显示，龙头酒店华住仍有30%以上估值上行空间，锦江和首旅分别有70%和80%的估值提升潜力；而在经济波动情景下，锦江、首旅、如家历史估值大底距当前分别有20%、20%、50%的下行空间，但当前供需更均衡、结构升级带来更强安全边际。通过赋予不同经济情景概率，测算出锦江/首旅当前预期收益空间分别为+36.97%/+32.79%，具备较高性价比。适合酒店投资者、行业分析师、基金经理及旅游企业高管阅读，助力把握周期拐点下的博弈机会。
2019年5月，东方证券发布《酒店的博弈论与性价比——谈谈“赔率”》深度报告，聚焦酒店板块在宏观不确定性下的投资价值。报告指出，酒店经营数据与宏观数字强相关，但估值修复往往先于经济回暖。历史复盘显示，龙头酒店华住仍有30%以上估值上行空间，锦江和首旅分别有70%和80%的估值提升潜力；而在经济波动情景下，锦江、首旅、如家历史估值大底距当前分别有20%、20%、50%的下行空间，但当前供需更均衡、结构升级带来更强安全边际。通过赋予不同经济情景概率，测算出锦江/首旅当前预期收益空间分别为+36.97%/+32.79%，具备较高性价比。适合酒店投资者、行业分析师、基金经理及旅游企业高管阅读，助力把握周期拐点下的博弈机会。
2019年5月，东方证券发布《酒店的博弈论与性价比——谈谈“赔率”》深度报告，聚焦酒店板块在宏观不确定性下的投资价值。报告指出，酒店经营数据与宏观数字强相关，但估值修复往往先于经济回暖。历史复盘显示，龙头酒店华住仍有30%以上估值上行空间，锦江和首旅分别有70%和80%的估值提升潜力；而在经济波动情景下，锦江、首旅、如家历史估值大底距当前分别有20%、20%、50%的下行空间，但当前供需更均衡、结构升级带来更强安全边际。通过赋予不同经济情景概率，测算出锦江/首旅当前预期收益空间分别为+36.97%/+32.79%，具备较高性价比。适合酒店投资者、行业分析师、基金经理及旅游企业高管阅读，助力把握周期拐点下的博弈机会。核心数据:华住30%+上行空间;锦江70%+估值提升;首旅80%+估值提升。
本报告由东方证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 26。
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适合酒店投资者、行业分析师、基金经理、旅游企业高管等读者参考。
重点分析了消费零售、经济拐点下、估值修复、投资机会等议题。