2019年光伏多晶硅行业报告｜硅料需求景气回升，优势产能量利齐增｜中信证券

报告摘要

2018年国内多晶硅需求达37.4万吨，8年来价格降幅97%，成本占比从56%降至12%，加速平价上网。受益全球光伏装机增长（预计2019-2021年达125/150/175GW），硅料需求持续放量，年市场空间超300亿元。龙头厂商凭借低电力成本和技术优势，加速进口替代，2018年国内产量25.9万吨，自给率67%；行业集中度快速提升，CR5预计从59%升至79%。低成本高质量产能结构性紧缺，优势龙头享受超额收益。报告深度分析多晶硅成本趋势、全球需求、竞争格局及投资策略，推荐通威股份、大全新能源、特变电工。适合光伏产业链从业者、新能源投资者、研究员及基金经理。

📋 核心要点(部分)

1. 多晶硅：光伏基础原材料，成本持续下降
2. 全球光伏持续快速增长，多晶硅需求持续放量
3. 进口替代+集中度提升，龙头厂商迎来份额扩张
4. 下半年需求或大幅改善，低成本高质量产能紧缺
5. 风险因素
6. 投资策略