2019年食品饮料行业中期策略｜高端白酒投资机会，贵州茅台五粮液泸州老窖推荐

报告摘要

2019年上半年食品饮料行业涨幅51%跑赢大盘，高端白酒引领估值修复。我们认为下半年白酒板块业绩与估值双提升，高端白酒需求强劲、竞争格局清晰，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖。核心看点：民间需求占比从10%升至45%，高端白酒CR3达96%，飞天茅台供不应求，五粮液渠道改革释放潜力。适合投资者、行业研究员、基金经理、白酒从业者、消费行业分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 回顾2019H1：基本面改善，白酒带领跑赢指数
2. 白酒行业展望：高端酒需求强劲，估值有望看高一线
3. 投资建议：推荐贵州茅台
4. 五粮液和泸州老窖
5. 风险提示