基于2019年5月发布的汽车行业年报一季报总结，报告指出汽车板块盈利能力正在筑底：19Q1乘用车批发同比-14%，扣非净利-45%，但毛利率环比企稳；零部件营收增6%，扣非净利-12%降幅收窄；卡车受益重卡热销大幅扭亏。板块估值虽有所修复，但仍在历史底部区间，乘用车PB中值1.4倍，零部件2.1倍。天风证券维持2019年景气拐点判断，建议继续把握弹性乘用车（长安、长城、广汽、吉利）并布局成长零部件（均胜电子、旭升股份等）。适合汽车行业分析师、投资者、企业战略部门及基金经理，为下一阶段配置提供关键参考。
基于2019年5月发布的汽车行业年报一季报总结，报告指出汽车板块盈利能力正在筑底：19Q1乘用车批发同比-14%，扣非净利-45%，但毛利率环比企稳；零部件营收增6%，扣非净利-12%降幅收窄；卡车受益重卡热销大幅扭亏。板块估值虽有所修复，但仍在历史底部区间，乘用车PB中值1.4倍，零部件2.1倍。天风证券维持2019年景气拐点判断，建议继续把握弹性乘用车（长安、长城、广汽、吉利）并布局成长零部件（均胜电子、旭升股份等）。适合汽车行业分析师、投资者、企业战略部门及基金经理，为下一阶段配置提供关键参考。
基于2019年5月发布的汽车行业年报一季报总结，报告指出汽车板块盈利能力正在筑底：19Q1乘用车批发同比-14%，扣非净利-45%，但毛利率环比企稳；零部件营收增6%，扣非净利-12%降幅收窄；卡车受益重卡热销大幅扭亏。板块估值虽有所修复，但仍在历史底部区间，乘用车PB中值1.4倍，零部件2.1倍。天风证券维持2019年景气拐点判断，建议继续把握弹性乘用车（长安、长城、广汽、吉利）并布局成长零部件（均胜电子、旭升股份等）。适合汽车行业分析师、投资者、企业战略部门及基金经理，为下一阶段配置提供关键参考。核心数据:19Q1乘用车批发同比-14%;扣非净利-45%但毛利率企稳;零部件营收增速6%且扣非净利-12%降幅收窄。
本报告由天风证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 25。
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适合汽车行业分析师、投资者、证券研究员、基金经理等读者参考。
重点分析了汽车出行、把握弹性、布局成长、天风证券等议题。