2019Q1工业部门全景扫描：库存周期探底，民企杠杆率提高

报告摘要

本报告全景展现2019Q1中国工业部门25个主要行业的经济指标，揭示利润增速转负、下行压力加大的严峻形势。核心亮点：1) 利润结构转为下游>上游>中游，成本端压力差异是主因；2) 工业增加值与PPI增速背离，去产能效果减弱；3) 库存周期处于萧条阶段，更接近底部；4) 民企杠杆率惯性上升，减税降费见效需时；5) 固定资产投资增速滞后，上游存过热风险。综合打分排序揭示转型力量与基建地产相关行业领先。适合宏观策略投资者、制造业企业高管、政策研究者及券商研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 前言及数据说明
2. 利润增速转负下行压力较大
3. 工业增加值与价格相关性降低
4. 营收与库存增速放缓库存周期继续探底
5. 杠杆率仍在上升政策见效仍需时间
6. 固定资产投资增速回落难以迅速企稳