科创板同股不同权研究｜理论基础、国际对比与A股建议-申万宏源2019

报告摘要

本报告系统梳理了‘同股不同权’的理论基础、国际实践及对A股的启示。核心亮点：1）全球前20交易所中60%允许同股不同权，多元股权是常态；2）纳斯达克双重股权架构公司占比7.2%，美国宽松环境下市场化调节有效；3）香港经验显示审慎推进+严格限制（市值门槛、投票权上限等）可行；4）科创板已先行先试，优刻得、九号智能为典型案例。适合券商研究员、投资策略师、科创板投资者、企业高管及政策制定者参考，帮助理解不同股权架构的利弊与制度设计要点。

📋 核心要点(部分)

1. 科创板开同股不同权先河
2. 同股不同权存在已久且形式多样
3. 美国的经验
4. 中国香港的经验
5. 科创板的实践
6. 对A股的启示