2019汽车行业5月投资策略暨年报总结｜行业承压等待复苏｜国信证券深度报告

报告摘要

受销量持续下行影响，2018年汽车行业营收2.56万亿仅增2.47%，净利润下滑20.68%，毛利率净利率双降。4月产销同比降幅扩大至14.5%/14.6%，新能源汽车逆势增长18.1%。原材料价格分化，钢铁铝锭上涨，玻璃锌锭下跌。投资逻辑聚焦产品升级、存量市场、集中度提升，推荐星宇股份、华域汽车等。适合投资者、分析师、汽车从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业财务指标下行
2. 4月产销下降
3. 原材料变动
4. 投资建议
5. 风险提示
6. 重点公司盈利预测