2019氢能与燃料电池产业链专题：从锂电发展看燃料电池成长确定性｜中信证券

报告摘要

本报告深入分析氢能与燃料电池产业链，对比锂电发展路径，指出2019年与2009年锂电产业化节点相似，燃料电池产业化加速到来。核心观点：短期政策驱动行情，长期氢燃料电池是产业链核心突破口，技术先发和整合能力强的企业将深度受益。报告预计2020/2025/2030年燃料电池汽车保有量达0.1/1/10万辆，推广模式先商后乘，关注氢能优势地区。投资策略推荐大洋电机、东方电气、潍柴动力、美锦能源等。适合新能源投资者、行业研究员、政策制定者及产业链企业高管。

📋 核心要点(部分)

1. 锂电发展对燃料电池的借鉴
2. 当前节点与2009年锂电对比
3. 推广模式与氢能优势地区
4. 发展趋势与核心环节突破
5. 风险因素与投资策略