2019下半年银行业投资策略｜金融供给侧改革与银行差异化分析-中信证券

金融供给侧改革推进，银行经营从同质走向差异化，优质银行长期估值上行空间打开。2019年稳增长政策与经济修复预期交织，银行板块盈利确定性强，投资逻辑顺畅。流动性宽松背景下，中小银行资产增长与负债压力双向缓解，净息差优于大行。报告深入分析金融供给侧改革内涵、流动性展望、资产负债结构优化、息差走势及信用风险，并给出投资组合推荐（招商银行、平安银行、兴业银行等）。适合银行从业者、投资者、金融分析师及关注银行业趋势的研究人员参考。核心数据:社融增速预计11%以上;大行净息差下降约5BPs;中小行净息差上升5~8BPs。

本报告由中信证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 39。

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适合银行从业者、投资者、金融分析师、券商研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、银行差异化、下半年银、投资策略等议题。