2019年4月国信期货宏观月报：货币政策微调，流动性最宽松时代已过去

报告摘要

2019年1季度货币投放量已接近全年预算一半，流动性最宽松时代宣告结束。本报告深入分析货币政策方向微调的原因与影响，指出2季度起流动性将趋于紧缩，政策重心转向供给侧改革。同时解读3月PMI数据：综合PMI回升至50.5%重回扩张，但中小企业PMI持续低于47.5%，企业分化加剧；地方债增幅同比达58%，基建投资有望发力。外汇市场方面，美国经济数据回暖但贸易谈判悬而未决，美元波动或收敛，英镑脱欧风险仍存。适合宏观经济研究者、期货交易员、政策分析师及投资者洞察未来流动性走势，把握资产配置节奏。

📋 核心要点(部分)

1. 国内经济政策微调
2. 流动性展望
3. PMI数据分析
4. 外汇市场展望