社会服务行业2018年报及2019一季报总结：二八分化龙头壁垒持续提升｜华泰证券

报告摘要

本报告深入分析了社会服务板块2018年年报及2019年一季报，揭示行业二八分化加剧、龙头壁垒持续提升的核心趋势。核心数据亮点：中公教育营收62.37亿元同比增长54.72%，归母净利11.53亿增长119.67%；科锐国际营收21.97亿增长93.54%，归母净利增长58.3%；三亚千古情收入4.1亿增长25.51%。免税、职业教育、人力资源服务高景气，化妆品企业业绩分化，酒店出境游静待复苏。报告提出降税促消费政策效应有望显现，MSCI扩容引入增量资金，长期看好中国国旅、中公教育、科锐国际等龙头。适合投资者、证券分析师、社会服务行业从业者、基金经理、企业战略研究人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 餐饮旅游（免税、酒店、出境游、景区）
2. 职业教育
3. 化妆品
4. 人力资源服务
5. 投资建议
6. 风险提示