2019年A股回购新规影响报告｜金融供给侧慢牛系列（九）｜广发证券

报告摘要

新规后A股回购从‘类主题策略’演变为‘类分红策略’，上市公司质地优化。报告深入分析新规前后回购动因变化：ROE显著提升，财务结构调节和现金分红替代占比增加；回购增量资金预计达1500亿元。同时揭示回购对股价的短期提振作用及EPS增厚效应（0.3%），并点明行业分布（医药生物、化工活跃，银行零回购）。适合投资者、券商研究员、金融分析师、上市公司高管及关注资本市场的专业人士。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 一、A股回购相关因子的变化及背后可能逻辑
3. 1.1 可能影响A股回购活动的因子
4. 1.2 现金充裕度
5. A股回购的趋势
6. 新规前A股回购或以稳定股价为主
7. 新规后A股回购财务结构调整和现金分红替代占比增加
8. A股回购的整体特征与行业分布
9. A股回购对股价的驱动效应和EPS的增厚效应