火电投资机会：煤价回落与发电需求弱化下的行业分析-海通证券

报告摘要

报告指出火电投资主要看煤价，对煤价弹性远大于发电量。尽管水电发电量同比增长13.7%，但并非火电回落主因。发电需求弱化，地产未带动用电增长，动力煤价长期承压。煤炭投资增速增加，矿难影响渐小。关注火电行业投资价值。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 水电并非煤炭需求回落主因
3. 发电需求弱化
4. 煤炭投资增速