非银金融行业历史复盘：券商股投资环境与券商新周期分析

本报告复盘2008-2015年券商板块两次大涨（156%和239%）的环境，指出流动性宽松和监管宽松是核心驱动。当前进入券商新周期，龙头券商Alpha属性凸显，为投资者提供差异化投资逻辑。核心数据:156%;239%;2019。

本报告由申万宏源发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 25。

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适合投资者、证券分析师、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、券商新周期、非银金融、历史复盘等议题。