传媒行业2019年中期策略：戴维斯双杀后ROE低位，关注政策监管与媒介迭代

报告摘要

本报告分析传媒行业2013-2019年完整周期，指出2018年戴维斯双杀导致指数跌38%，ROE从10.1%降至5.6%处于历史低位。行业增长驱动长期看人均收入和媒介迭代，短期关注政策端变化（如重组办法修订），可能带来优质资产证券化浪潮。推荐广电（5G牌照、全国整合）和出版（防御属性、龙头护城河）子行业。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点（三个周期阶段）
2. 分行业总结和投资建议（广电、出版）